交易周期和多周期交易

交易周期

外汇交易中,交易者碰到的第一个选择,便是交易周期,是选择以 5 分钟、15 分钟等为周期的日内交易,还是选择以 1 小时,4 小时等为周期的波段交易,还是选择以 1 天,1 周等为周期的趋势跟踪长线交易?

可以根据其各自优劣,结合自身个性选择。

  • 日内交易隔绝了过夜风险,交易机会多,设计出来的系统不容易陷入曲线拟合,提高了小资金周转率,但手续费点差较多,需要配合点差手续费较少的平台操作,交易操作中对人的专注度要求较高,同时日内市场价格走势随机性最高,系统设计最难
  • 日间波段交易不需要日内交易的高度专注度,更多时间是自由轻松的,日间市场价格走势随机性降低,系统设计难度降低,但交易机会变少,曲线拟合几率变大,周转率变小,同时承担了过夜风险
  • 趋势跟踪长线交易,留给交易者更多的自由时间,市场走势随机性最低,系统设计难度最低,交易机会最少,曲线拟合几率最大,周转率最小,适合大资金

一般来讲,外汇交易最适合于日内交易和波段交易。

为什么更多人喜欢做日内交易而不做大的趋势?

确实是有这样的倾向,我想主要是因为资金量的问题,一个只有 1 千美元的 A(大部分的汇市新手) ,和一个有 100 万美元的 B (大部分的汇市老鸟),心中的想法完全不同。

A 因为本金少,所以需要通过日内交易增加资金周转率,尽可能抓住多的机会、小止损大头寸(这要求非常高精准度的进场和出场,非常难),实现资金曲线的飞跃,贴补家用。

B 因为本金多,即使年化在 10% 甚至更少,也能活得滋润,没必要也不需要去参与随机性超大的日内走势,可以专注于盈亏比和胜算率都很大的日间机会,大止损小头寸,慢慢来。

A 用 B 的方法交易,会饿死,而 B 用 A 的方法,会快速死亡,但换句话说,A 有了 B 的资金,他绝对不会去做日内交易,而 B 也绝对不会去用 A 的方法(理查德丹尼斯、Livemore 都是从小资金日内交易转为大资金日间交易的,无一例外),所以这一切并不是我们的人类欲望的主宰,只是客观条件限制下的最优选择。

这就是一个非常矛盾的地方,越是小资金就越需要日内短线交易去实现资金飞跃,但是内短线交易又太他妈难了(理查德丹尼斯、Livemore 都是九死一生出来的,何况普通人呢)。

金融市场看上去没有门槛,谁都可以参加,其实是有门槛的,门槛还很高,普通小资金交易者进入,基本上是挂掉的,反而那些衣食无忧的中产阶级,带着闲钱入市(加上正确的学习),没几年就跨越了阶层,残酷啊这世界。

多周期交易

多周期交易的原理很简单,小周期走势受制于大周期,在交易的时候向上看一级(一般是 5 倍)可以最大程度的避免逆势,实际运用有二屏法和三屏法。

二屏法,使用正常进出场的周期,加上上一级周期,顺着上一级周期的趋势进场,比如 D1 和 H4 或者 H4 和 H1 等。

三屏法,使用最低层级进出场,中级层级确定进场位置,最高级周期确定主要趋势,比如 M1,M5,M30 或者 H1,H4,D1 等。

以下两图为例:


在 H4 周期上,趋势向上(通过均线向上,明显的筑底判断),如果单纯以 H4 为进出场周期的话,我们应该寻求做多的交易机会,这种情况,相当于是在博取 H4 周期上的波动利润,H4 周期上的趋势结束就应该平仓。

与此同时,在 D1 周期上,趋势向下(通过均线向下判断),如果我们通过 H4 位进出场周期,同时参考 D1 周期方向作为过滤,我们应该目前不交易,等待 H4 也出现向下的趋势后寻求做空的交易机会,这种情况,相当于是在博取 D1 周期上的波动利润,当 D1 周期上的趋势结束才应该平仓,这种方法的原理是,大周期和小周期的趋势一致时,价格走势会更加流畅。

这是两种不同的交易思路,单周期交易和多周期过滤,可以简单比对一下。

单周期交易胜率稍低,交易次数多,交易盈亏比较低,持仓时间短,交易流程简单不易出错;多周期过滤胜率高,交易次数少,交易盈亏比较高,持仓时间长,交易流程复杂易出错。

当然,除了上述平仓方法,我们还可以使用这样的交易策略:使用 D1 周期作为过滤,但只博取 H4 周期上的波动利润(当 H4 周期上的价格动能下降或者反转或者停滞,不用等 D1 趋势结束可以提前出场),这种情况下,多周期交易是完全更好的选择。

怎样的交易频率才适合在外汇市场生存下去?

频繁交易本身并不是问题,关键是否有与之对应的正期望系统,所谓的正期望,指的就是每交易一次,能获利多少,从这个角度来看,正期望的系统,交易次数越多,收益越大,反之,一个负期望的系统,交易次数越多,亏损越大。(赌场对赌客有绝对的正期望,所以赌客游客越多,赌场收益越大)

但大家忽略的一点,频繁交易是有非常高的门槛,交易手续费、点差、数据速度、身体反应速度与其策略的成绩息息相关,对于一般交易员来说,不太实际,事实上也是这样,短线超短线想要成功的难度远高于中长线,所以很多人就陷入这样一个困境:

所以我一直建议所有进入这一行的朋友们,从中长线开始做交易,轻仓+止损,也不需要大量看盘,平时单位工作一下,多陪陪家人,有什么不好。

如何评价一个日内交易员的水平?

第一步:看交易系统

看他的交易系统(说明书),系统规则是否完整、明确可执行,系统原理是否能逻辑自洽,破产风险是否为 0 。

第二步:看交易明细

交易明细中是否有超出规定的大额亏损,是否有显著的作弊动作(拉资金曲线的重仓行为),盈亏比是否能在 3 以上。

第三步:看交易日记

每笔交易是否按照既定的交易规则执行,如果没有执行,是否对其有自省行为,是用什么心态面对持续亏损的。

为什么知乎交易板块成了日内短线者跟中长线者谁都不服谁的地步?

每个人的交易背景,都注定了其更加适合的交易策略,当交易背景发生变化,使用的策略也会随之改变。

交易背景限制了我们进入的市场,参与的周期以及策略的选择,举个例子,一个上班忙碌的白领,白天根本没有时间看盘交易的,很自然会选择外汇市场、日内短线;一个晚上柴米油盐老婆孩子的,白天工作倒清闲的,很自然会选择 A 股市场、日间中长线;一个只有 1000 美元的业余市场参与者,很自然会选择外汇市场、日内短线。

当然,明白日内短线和中长线策略的优劣,对于交易背景并没有非常明确(比较机动)的交易者来说,是非常重要的,这类人群,通常会以交易策略为核心,调整自己的交易背景。

日内短线优点

  1. 给小资金交易者一个舞台,很多日内交易者并不是不知道日内交易的困难,而在于他们没有充足的本金,日内交易是不得已而为之
  2. 可以在短时间内增加交易体验,获得经验的跃升,日内交易是新手交易员最好训练场,一般来说,一个优秀的日间趋势交易员,不一定能做好日内交易,但是一个优秀的日内交易者,能很快摸清日间趋势交易的客观规律
  3. 允许错过机会,海龟交易系统如果错过一个大趋势,当年的成绩就算是毁了,这是一个巨大的隐形心理负担,但是,日内交易员可以错过大量机会而不影响成绩,当天家里有事、晚上和老婆看电影、本月成绩已经不错了、出去旅游等等,随时可以停止交易
  4. 战线短,系统能否盈利,一个月就能看出来,试错成本极低

日内短线缺点

  1. 日内短线因为无法承受稍大的回调(止损太小),所以对进场位置有较高要求,在这个位置上,既要限制风险,又要过滤毛刺
  2. 止损距离太小,当在急速行情状态下,损失会远超预期,这也是大资金通常不会做日内短线的一个重要原因
  3. 需要看盘,一般上班族是没有这个条件的
  4. 交易频率高,需要克服手续费、佣金和点差,需要敏捷的身手
  5. 盈利预期高,一个 1 万美元的日内交易者,每个月 1000 美元总要赚到吧?不然吃什么?

中长线优点

  1. 不需要看盘,交易频率低,不需要敏捷的身手,符合大部分人的时间背景,交易可以作为兼职工作,日常工作毫不影响
  2. 进场位置不需要非常精准,相比日内短线来说,难度瞬间下降不少,举个例子来说,一个中长线交易者,在 30 块到 40 块之间,都是可以买入的价格范围(止损在 20),一个日内短线交易者,如果不在 30 块和 31 块内买入(止损在 28),这笔买卖就是亏损的
  3. 盈利预期低,相比日内短线来说,难度瞬间下降不少,一个 15 万美元的中长线交易者,加上本职工作,每年只要 20% 额外收益就能活得非常不错,完爆理财

中长线缺点

  1. 战线太长,有的时候可能大半年没有收益,对一些人来说是慢性折磨,时间成本试错成本是巨大的(系统失效了吗?这个系统到底能否盈利?我的测试方法有问题?)
  2. 有可能找不到足够的历史数据测试系统
  3. 趋势跟踪会面对大量浮盈流失却没有移动止损的地方(比如从赚了 20 倍到赚到了 8 倍才出场),这个过程也是很煎熬的
  4. 错过机会的代价较大,这是一个巨大的隐形心理负担

日内交易能走向成功吗?有案例吗?

能走向成功,也有很多真实案例,但通常来说,早期依靠日内交易发家的交易员,之后大多转向日间趋势交易,成熟交易员使用日内交易系统,大多作为主要趋势系统的一个辅助系统(而且注资不高)。

日内交易的难度

日内交易因为点差和佣金的存在,生存环境十分艰难,举个例子来说,我们做多一个标的物,盈利目标 10 点,但是因为点差和佣金的存在,交易者进场后立马亏损 3 点,要想达到预期目标,交易者要朝有利的方向移动 13 点,但是亏损 10点价格只需要朝不利方向移动 7 点。

所以这一开始就是一个对交易者极端不利的环境。

日内交易的优点

日内交易也有优点,体现在以下三个方面:

  1. 给小资金交易者一个舞台,很多日内交易者并不是不知道日内交易的困难,而在于他们没有充足的本金,日内交易是不得已而为之
  2. 可以在短时间内增加交易体验,获得经验的跃升,日内交易是新手交易员最好训练场,一般来说,一个优秀的日间趋势交易员,不一定能做好日内交易,但是一个优秀的日内交易者,能很快摸清日间趋势交易的客观规律
  3. 允许错过大量机会,海龟交易系统如果错过一个大趋势,当年的成绩就算是毁了,这是一个巨大的隐形心理负担,但是,日内交易员可以错过大量机会而不影响成绩,当天家里有事、晚上和老婆看电影、本月成绩已经不错了、出去旅游等等,随时可以停止交易

增加日内交易优势

我自己也有日内系统(5 分钟),根据我个人的日内交易经验来看,有下面几种方式可以增加日内交易优势。

  1. 从交易时间限制交易机会。我们知道欧洲和美洲重叠的时间段是最活跃的,结合作息时间,我们可以把交易时间限制在北京时间晚上 8 点至 24 点,忽略其他时间段产生的交易信号。
  2. 限制交易次数。每天最多交易一次,无论今天这笔交易是盈利还是亏损,只交易一次。
  3. 只交易最美的图形。放弃所有看起来不错的交易机会,只交易自己系统框架下最完美的图形,这样的机会通常胜率和盈亏比都是最大的。
  4. 每笔交易最大亏损为 2%。
  5. 放弃所有盈亏比小 3 的交易机会。
  6. 使用固定交易量资金管理方式。因为 5 分钟框架下我根本来不及根据公式计算头寸量,固定交易量资金管理方式有速度上的优势。

一个日内交易系统典范

5 分钟双均线外汇日内交易系统

最高明的交易方法是什么?

最高明的交易方法在我看来有且只有一种:小止损趋势波段,不服来辩。

在很长一段时间中,我一直认为大止损趋势跟踪是最好的交易方法,这种方法可以把一段趋势的大部分吃干净,心之所向,后来大量设计的趋势跟踪系统的回测表明,我的想法其实是错误的,究其原因,可以总结为两个:

  1. 虽然这种方法可以吃到很大一段趋势,但是因为止损距离较大,盈亏比实际上不高,要靠本金大小去支撑绝对收益
  2. 浮盈回撤会很大,低风险的表面实际上是高风险

那么为什么不使用大周期小止损趋势跟踪呢(比如在 H4 周期上用 5 点止损距离)?还是这句话,你不可能用小周期的止损距离去博得大周期的盈利,胜率上支撑不了这种策略,基本上是负期望的,偶尔会有几次成功。

那么能否在小周期上使用趋势跟踪策略?答案也是否定的,至少在外汇市场行不通,因为外汇日内走势反复性超高(波幅统计数据支撑的结论),往往移动止损还比不上主动止盈。

说说你的交易系统中关于‘时间’的部分?

在外汇交易中,关于「时间」具体操作部分,我觉得有三个点值得一说:

  1. 外汇交易操作时间(从操作时间上过滤交易机会)
  2. 外汇交易周期(对自己想要把握哪个周期上的利润有个准心)
  3. 时间出场法(从波动幅度上把握交易利润)

操作时间

从外汇交易活跃度和国内交易者作息角度,来定义兼职日内短线交易者的操作时间

世界各地的外汇市场在不同的时间开盘收盘,构成了外汇市场的 24 小时不间断,交易从周一澳洲悉尼开始,接下来是亚洲市场、欧洲市场最后以周五美洲市场的收盘结束。

虽然外汇市场是 24 小时交易市场,但这并不代表她在任何时刻都是活跃的,事实上,外汇市场可以分为三大主要交易中心:亚洲市场(东京)、欧洲市场(伦敦,外汇市场一天内 70% 的交易都在欧洲市场产生)以及美洲市场(纽约),区分三大市场的活跃程度和重要性对外汇交易者非常重要。

亚洲市场(东京、香港、新加坡)从 GMT 24:00 开始到 GMT 9:00 结束,欧洲市场(法兰克福、苏黎世、巴黎、伦敦)从 GMT 8:00 开始到 GMT 17:00 结束,美洲市场(纽约、洛杉矶)从 GMT 12:00 开始到 GMT 21:00 结束。(实际数据可能有差异,我们以工作时间 9 小时计算)

一般来说,亚洲市场行情比较冷淡(小实体K线、盘整),欧洲市场则是最活跃的时刻(大实体K线、突破盘整,走出趋势的开始或者结束),伦敦和纽约重合的交易时间是市场最活跃的时间段,美洲市场的后半段,行情又开始变得比较冷淡(小实体K线、盘整)。

所以,对外汇短线交易者来说,抓住伦敦和纽约重合的交易时间就显得尤其重要,这也使得国内的大多数外汇日内交易者,通常把他们的交易时间设定在北京时间晚上 8 点至 12 点。

晚上12 点会平掉一切仓位,晚上 8 点至 12 点之外产生的交易信号,将被忽略。

交易周期

在 H4 周期判断出来趋势是向上的,但是 D1 周期判断出来的趋势是向下的,那么我应该相信哪个?这就是交易周期中的「美女效应」。


其实很简单,取决于你要做哪个周期上的利润。

D1 的趋势压制 H4,H4 的趋势压制 H1,假如我们的交易系统是以 H4 作为进出场周期的,在判断趋势的时候,就有两种选择:

  1. 只参考 H4 周期(只要 H4 趋势确认了我们就认为有趋势)
  2. 同时参考 H4 和 D1 周期(只有两者都有同向趋势确认我们才认为有趋势)

第一种选择,做的是 H4 周期上的趋势利润,胜率比第二种低,开仓次数比第二种多,H4 周期上的趋势可能会转化为 D1 周期上的趋势。
第二种选择,其实做的是 D1 周期上的趋势利润,胜率比第二种高,开仓次数比第一种少。

这两种选择都可以,关键不在于哪种更加好,而在于你必须要为自己的交易方法定一个准心,如果你要吃 H4 趋势的,那么就选择方法一,如果你要吃 D1 趋势的,那么选择方法二,当你一会儿参考 H4 一会儿参考 D1,你就会对这个世界失去信心,对交易失去信心,科学地讲就是没有了可证伪性。

生活中也是这样,如果你没有一种明确的世界观、价值观,就会随波逐流,被三观易碎。

时间出场法在日内交易中的运用

一个货币对的日内波动幅度,在没有重大基本面的变动下,是趋于稳定的,从这个理论出发,有两种运用方法:

  1. 比如 EUR/USD 日均波动幅度在 120 点,在当日已经波动 90 点的基础上,我们将对之后出现的交易机会进行忽略,因为潜在收益只有 30 点。
  2. 比如 EUR/USD 日均波动幅度在 120 点,我们正在持有仓位,在当日已经波动 120 点的基础上,我们将对持有的仓位进行减仓和平仓。